內地二三線樓市動力足

今年上半年，我們覆蓋的14間內房商，平均核心利潤增長達15%，符合市場預期。中國海外發展（00688）評級為優於大市，同比核心淨利潤增長23%，至168億港元，高於彭博預測26%。萬科（02202）（000002.SZ），評級為優於大市/弱於大市，亦公布上半年利潤為59億元人民幣，同比增長21.6%，高於市場預期的16%。中國金茂（00817）評級為優於大市，業績也受惠南京市場的熱烈反應，為投資者帶來驚喜。融創中國（01918）評級為優於大市，世貿房地產（00813）評級為中性，兩者盈利則令市場輕微失望。行業毛利率普遍提高與2015財政年度相比，我們預期2015年和2016年上半年內地樓價 ...

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