美國忠旺購Aleris 鋁市未轉運

併購交易是強心劑，即使最疲弱不振的行業也見效。美國忠旺（Zhongwang USA）周二宣布，收購美國鋁材生產商Aleris。Aleris專門生產用於汽車及飛機的軋鋁製品（rolled aluminium），由幾家私募基金持有。交易作價並不便宜，美國忠旺將支付23.3億美元（包括債務及股本），以此推算Aleris的估值相當於去年EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利）近11倍。對其他上市同業如Constellium（交易公布後，股價應聲急升16%）而言，交易似乎意味市場低估了專門鋁製品商的價值，因為行業市盈率一般只有單位數字。不過，大家會錯意了。鋁材飽受供應過剩問題困擾，以致價 ...

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