2016-08-29 00:00
THE LEX COLUMN
央行買股 扭曲市場
在挑選股票的時候,深入觀察市場的定位很重要,尤其是對日本投資者來說,因為日本市場的環境正因為貨幣政策而變得複雜。
為了振興經濟,日本央行開始透過ETF(交易所買賣基金)買入本土股票,雖然Topix和日經平均指數的購買額都差不多,但仍會對市場產生扭曲作用,因為這兩個指數有本質上的分別。
Topix是根據公司市值和股票流通量進行加權的指數,而日經則根據股價進行加權,指數的組成雖不可說是隨意,但也很令人摸不着頭腦。
因此,日本央行買入的股票中,股價高但市值低的公司所佔的比例愈來愈高。例如,央行目前持有服裝零售商Fast Retailing超過10%的股權,因為該公司的高股價令它在日經中佔了8%的比重 ...
(節錄)全文共654字