2016-08-25 00:00
THE LEX COLUMN
股息太高難持久 拖累投資萬事休
有時候,不是有信心就可以度過難關。澳新銀行周二公布,與研究公司Roy Morgan合辦的消費信心指數升至2013年以來最高的水平。雖然可能有人樂觀地認為,憑此可推斷澳洲股市快將反彈,但股市不會單單因為信心而上揚,澳洲現在需要的是投資。
在利率崩潰後,澳洲股市的主要吸引力來自股息收益率。在當地的大型退休基金支持下,澳洲的股息回報達到4.3%,是全球回報最出色的市場之一,與西班牙和挪威看齊,而且拋離美國(2.2%)和英國(3.8%)。
銀行前景評級被降
然而,這種高股息根基脆弱。事實上,澳洲企業派發的股息一直遠遠高於應有水平,盈利與股息比率平均只有1.4倍,屬於全球最低的水平之一,即使最近開始降低 ...
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