投資最大風險──高追

最近筆者出席探討未來全球投資機遇的研討會，不少投資者提問：哪些元素是未來投資的最大風險？美國加息或總統大選？未來全球經濟未能復甦？中國經濟是否見底等等……筆者卻認為，投資上最大的風險是高昂的買入價。若市場、行業或個別企業本身基本因素良好，其價格仍有機會攀登新高峰，買貴貨的投資者只要有耐性就有可能等到「返家鄉」，甚至獲得不俗的回報；事實上，一些周期性的股份在高峰過後，要靜待數年及循環周期頂端再次來臨時才可以勉強地平手離場，因此，必須利用恰當的策略補救。當股價回調至某一低點時，閣下是否具備膽識或耐力增加投資？這必然與信心掛鈎。信心則源於閣下對該行業、企業及相關地區等認識程度，否則，頗為容易「愈 ...

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