2016-08-19 00:00

一名經人 羅家聰

長期熊市壞均線 黃金交叉價值貶

隨着各地央行趨鴿，美國延遲加息，外圍則不減變減，各地實體經濟縱好景有限，但資產價格亦在旺場氣氛下被挾升了。今輪爆升與歷次差不多，先由數據、事件帶動，再在技術破位下加速。除了屢創新高的美股外，其他未破頂的市場亦多出現黃金交叉，即短平均線升穿長平均線的確認升市訊號。今文只集中在技術層面討論這訊號質素。 傳統的長、短平均線分別取250與50天──因為250天約是一年的交易日數，至於50天則是10周，有點隨意。總之傳統共識是，一條不太短的平均線升穿過去一年平均，就算勢頭不錯，可以逢低吸納。但若將之套上恒指，則見歷來頗多訊號出錯【圖1】。恒指歷來跌逾三成的熊市約每7年一次（約處【圖1】日期刻度上），另加 ...

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