港鐵回報佳屬長線優選

港鐵（00066）於公布派發特別股息後，股價上升近30%，表現超乎所派特息4.4元，惟在中期業績公布後轉軟，大行對其評價稍為降低。港鐵特息分2年分派，今明兩年均為2.2元，是促成股價上升的原因，但2年後將會如何，肯定息率大降，以股價42元計，今年息率是7.76%（正常股息1.06元加特息2.2元），明年息率亦不低於7.76%，今年特息已派發，明年特息待明年7月派發，屆時股價調整至39.8元，但預計2019年的股息率將會急降至2.66%水平。港鐵採取漸進式股息政策，例如2015年股息增加1仙至1.06元，當年盈利（不計物業重估）下跌5.9%，股息比率約57%。假定2016年至2018年共增加 ...

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