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2016-08-11 00:00

數裏見真章 林建

統計學家與對沖基金經理的對話

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八十年代中期,Morgan Stanley有一個由物理學家、數學家、電腦學家組成的量化交易團隊,在Nunzio Tartaglia領導下,開始操作「配對交易」(pair trade)的投資策略。所謂「配對交易」,指的是用量化方法,選定一對股票A及B,並選定一個對沖比例(hedge ratio),買入一股A股,並同時拋空A股B股,進行所謂統計套戥(statistical arbitrage,簡稱Stat Arb),如果選擇得宜的話,這個長/短倉組合在一段時間後便可以拆倉獲利。 團隊首年獲得彪炳的戰績,其後團隊人員陸續離開,「配對交易」從此不再是單一金融機構的專利,不少對沖基金都以Stat ...

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