2016-08-10 00:00
行業微觀 譚家駿
燃氣管道需求旺 可選擇性吸納
雖然環球股市近月持續上升，但利率環境繼續低迷，所以派息率吸引的基建股仍吸引投資者。從近日的外訪，我們亦了解到個別基建行業的最新發展，值得與大家分享見聞。
油管業務續受挑戰
油價雖從年初的每桶33美元反彈至55美元，令能源管道業的股價大幅反彈。不過，油價在年初的下滑已使石油及天然氣公司縮減勘探及生產計劃規模，我們一直相信資本開支減少不利行業發展。從今次到訪的能源管道公司管理層對分配增長及前景仍相對審慎，再引證我們的觀點正確。
另外，由於資本開支及石油鑽塔數目下跌，所以石油流量有所減少，我們預期在石油市場達到重新平衡前，行業短期可能持續疲弱。
事實上，在生產盆地的能源管道基建近年已出現過剩，所以很 ...
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