一個基金投資顧問的告白

做了十多年基金投資顧問，今次想寫一下自己在這一行多年的心路歷程，讓大家對這個行業有更多認識。我大學時主修電腦，亦做了10年相關工作，當年轉職基金投資顧問的原因主要是為了興趣，因為我喜歡分析市場，而能夠為客戶帶來投資回報，便是證明我的分析正確（後來才發現當年為客戶帶來回報的主要是牛市，而不是我的分析技巧）。

害群之馬損害顧問形象

因為月供基金投資相連計劃的佣金較高，所以公司都希望我們主力推介。最初亦覺得沒有什麼不妥，因為當年是大牛市，客人的回報相對高，所以會覺得我們幫客戶賺到錢，佣金是應得的。但好景不常，當熊市來臨時，無論分析技巧多高超，亦很難做到正回報，而因為市況不好，愈來愈多客戶想贖回基金，其他公司亦開始出現不少投訴，說理財顧問誤導客戶買一些25年期的月供計劃，卻對他們說只需供18個月，而沒有說兩年內贖回的費用差不多等於損失全部供款。就是這些害群之馬，令人對理財顧問的印象變差。不過近年佣金制度已有改革，這種情況應該很難再發生。

最優秀分析師也會出錯

因為近年投資環境已不及當年容易取得高回報，而佣金高的計劃所收的費用當然會較高，扣除計劃的收費後，回報變得不太吸引，所以我多年前已改為推介沒有供款年期、佣金較低的計劃，為的是幫客戶盡量減少費用蠶食回報的情況。但解決了費用問題，並不代表一定能幫客戶賺到錢，因為最優秀的分析師亦會不時作錯投資決定，就像2008年雷曼倒閉前一個月，市面上不少知名的基金投資專家都說市場應已見底，可以入市。雖然時常出錯，但他們在報章雜誌上的專欄現在仍有不少追隨者。

助客戶管理組合要雙贏

為了解決分析不準確的問題，我不斷參考歐美的投資策略研究，最後發現其中一種用機械式投資操作的「趨勢追蹤法」，能避免分析師因受主觀願望及情緒影響而作錯投資決定，而且多年來回報不錯，風險亦較低，這便是我時常在這裏介紹的「相對動力投資法」。這個方法的另一好處就是，無論有多少客戶，這個系統仍能輕鬆處理，解決了因客戶太多而管理困難的問題。助客戶管理投資組合就是要雙贏，才能賺得心安理得。

免責聲明：所提供資料僅供參考之用，並不構成投資建議及邀約，筆者已盡力確保所提供資料乃屬準確及可靠，但對其準確性及可靠性概不作出任何保證，亦毋須就由於任何不確或遺漏而導致之損失或損害負責。投資涉及風險，基金價格可升亦可跌，過往業績並不代表將來表現。

筆者網誌: http://mtminvesting.com