ETF | 2016-07-26 05:00

陳蕙蘭

ETF涉獵亞洲市場 捕捉投資機會

全球經濟持續步履蹣跚，加上地緣政治帶來的不確定性，下半年投資市場將面臨更多挑戰。面對當前低息兼市場波動加劇的形勢，投資者假如透過交易所買賣基金（ETF）建構投資組合並採取主動型投資策略，既可涉足特定市場以提升潛在回報的同時，又能分散投資風險，一舉兩得。

波動性增加已成為近年投資市場的新常態。截至今年6月，貝萊德智庫和湯森路透的數據均顯示，在過去兩年半以來，多個主要股市指數單日變幅高於2%的次數反覆增加【圖】，可見市況確實動盪不定。市場起伏不定與低息情況愈趨嚴重，勢必成為投資者的資產調配計劃的重要考慮因素。我們認為，儘管美國經濟有望變得強勢，但全球經濟增長仍承受下調風險影響，導致全球低息環境或會維持更長時間。

亞洲市場投資機遇

至於亞洲股市，雖然現時仍受到外在不明朗因素所影響，但亞洲多個國家正推行結構性改革，為未來發展奠定更良好基礎。另外，亞股估值相對吸引也是一大亮點，印度便是區內股市的首選。根據彭博數據，印度SENSEX指數於上半年升約3.38%。即使短期市況仍較波動，但印度擁有多項良好條件。支持印度股市前景向好的主要因素，是由於其宏觀經濟狀況優良。與很多新興亞洲市場一樣，印度年前也曾遇上經濟增長瓶頸，但於近年已重拾動力。近期的數據更顯示，印度的復甦正從最初主要由公共開支與外國投資所帶動，擴大至更廣泛層面，由本地消費與企業盈利增長均趨升便可見一斑。

利用ETF分散風險

現在市面上已有不同投資工具讓投資者作出戰術性投資調配以部署下半年投資計劃。其中一個方法是透過相關ETF以投資單一市場並捕捉市場升浪。值得投資者留意的一點是，於風高浪急的投資環境下，必須將其投資組合分散投資到全球不同市場，以真正分散投資風險。香港的ETF市場已漸趨成熟，並為投資者提供一系列不同成本低廉的產品及建構投資組合以分散風險至環球市場。香港投資者最需要的是有關方面的投資教育以讓他們了解應如何投資不同ETF。

此外，相比投資單一股票，投資ETF更能分散投資風險，可謂於當前波動市況中理想的投資工具之一，而且投資成本相宜，意味着能為投資者帶來更高的潛在回報。

實物ETF紛紛推出

事至今日，不同具低成本和高透明度特性的實物ETF紛紛於香港推出，令投資者得以實物追蹤方式涉獵不同市場。現在場内可供選擇的ETF已大幅擴展至涉獵不同地域及市場，甚至提供不同貨幣櫃枱交易，讓投資者於其所屬時區按自身喜好選擇交易貨幣並靈活投資多個國際市場。

不過，投資者亦需注意，並非所有ETF的發行人均有能力提供投資範疇廣闊的產品，因此我們必須要嚴選ETF發行人，注意其經驗與往績，同時衡量發行人在我們心儀的ETF類別上，是否具備足夠的能力與經驗提供支援；另外，投資者尚要注意發行人所發放ETF產品訊息的質素是否良好，否則將難以充分掌握形勢及清晰確立投資策略。