評估積金計劃好壞方案

強積金計劃成員普遍在選擇受託人時，都會問哪一家較好，答案其實並沒有客觀標準，只是依靠口碑。有見及此，筆者準備了一份分析報告【表】，選出各家受託人旗下資產值最高的計劃，再比較其表現，辨析能否超越同類型基金表現的中位數，以供成員一個概括性參考。

過往表現僅供參考

必須再三強調，過往表現並非未來表現的指標，但以往表現可作為成員挑選受託人時的一個參考，尤其是當成員打算透過「半自由行」轉移資產，基金表現更可能成為非常重要的考慮因素。

附表中的百分比，代表該計劃內有多少基金的表現能夠優於中位數。假設某計劃有10隻基金，一年表現的比率為80%，代表有8隻基金的一年表現優於中位數。以景順旗下的「景順強積金策略計劃」為例，3年、5年及10年的表現比率為100%，代表計劃內所有基金在這段期間的表現也優於中位數。

表現欠佳宜作改善

以此方式比較必然有人歡喜有人愁，可能有部分計劃的表現比率處於相對較低的水平，甚至在某段時期出現沒有基金可表現優於中位數的情況。如果該情況持續的時間較長，例如超過5年，受託人應該有所警惕，致力敦促基金經理審視投資組合，改善管理技巧及資產配置，否則不但無法吸引新成員轉會，現有成員亦可能透過「半自由行」轉移至其他基金計劃。

不宜專注單一基金

成員參與「半自由行」無非兩大原因：或許受到某基金計劃內的明星基金所吸引而轉會；或許是不滿現有計劃的基金表現，從而希望透過轉會改善回報。對於前者，部分成員在轉會後可能將大部分權益投放於該明星基金，視乎風險承受意欲，成員仍應把部分權益投放於其他基金類別。倘若這些明星基金類別的表現不濟，便會減低轉會所帶來的潛在得益。

至於後者，若資產分布已分散到不同基金類別，轉會後當然希望新計劃內的相同基金類別表現，能較同類型基金優勝。因此，選擇表現比率越高的基金計劃，成員誤中圈套的機會相對較低。

必須重申，列表只是非常概括的一般性參考。當成員決定轉移資產時，應細心分析基金的資產分布、過往表現及管理風格等因素。再者，受託人的好與壞不限於基金表現，成員也應考慮受託人提供的其他增值及便利服務，以全方位角度作出判斷。成員如果認為以下資料有助進行初步篩選，可定期瀏覽「積金快線」網站(www.mpfexpress.com)，分析每月更新一次。

表：強積金計劃投資表現優於相應市場中位數的比例

資料來源：理柏，韋萊韜悅

備註一：上表不包括以下的基金種類－
強積金保守基金、保證基金、目標回報基金、靈活管理基金、保健護理基金、基金經理精選退休基金、目標日期基金、亞歐股票基金、韓國股票基金、人民幣債券基金，以及貨幣市場基金。

備註二：各個強積金保薦人旗下資產值最高的強積金計劃，會被用作中位數的對比計算用途。

免責聲明：本文只可作為資料參考用途。本文的所有材料和內容不應被視為提及或包含的任何投資計劃、基金、產品、服務提供者或服務的邀約或交易招攬或投資意見。因此在沒有諮詢專業顧問的情況下，不應以本文的內容為基礎作任何決定。需要注意的是，在所有情況下，過去的表現不能作為未來表現的指標。