2016-07-22 00:00

一名經人 羅家聰

意國壞賬升勢緩 靠內自救似日本

意大利銀行壞賬問題炒過一輪後，真的恍如兩周前敝欄所指般，有遠慮但無近憂？觀乎整個國家的5年期CDS價差，確又在英國脫歐時抽過至近190點後大幅回下來。不過，部分報道和市場看法並不如此，包括國基會（IMF）近期也警告過意大利銀行體系危機，他們主要圍繞着壞賬過高的實況而得出悲觀看法，今文取其數據探討一下（見參考）。 從意大利銀行體系的整體不良貸款（包括壞賬）所見，自海嘯後的確是年年上升，但以升速而論，最快最線性是2009年至2013年炒希臘危機時，反而近3年來升速顯然放慢【圖1】。拆分細項，可見上升主要由最差一環──壞賬所帶動，不過同樣以升速論，近兩年也見放慢。另外雖然壞賬在升，但覆蓋率卻同樣向上 ...

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