以靜制動投資策略乘風破浪

環球股市愈來愈波動，特別是經歷過英國脫歐公投前後市場起落，相信普遍強積金成員亦覺得投資市場難以捉摸，莫論是要準確捕捉入市和離場時機。對於以累積退休財富而非投機的成員來說，要在波動市下乘風破浪其實更應回歸基本步。

實難以準確捕捉買賣時機

以大家較熟識的港股走勢為例，6月初英國民調顯示脫歐方的支持度不斷上升，市場擔心英國會脫歐，恒指在6月一度由21300點高位短時間內跌穿20000點關口，及後留歐方的支持度再上升，股市重新升返20900點水平。到6月24日公投結果公布當日，脫歐方意外地勝出，恒指再次急挫，日內高低波幅超過1000點。英國脫歐公投後，不少評論認為全球股市將面臨很大的下行壓力，現實卻剛好相反，環球股市快速回穩，美股創新高，恒指更曾升至21800點水平。

假如強積金成員在公投結果公布當日沽出香港股票基金，現時來看就會是於「低位」賣出，不過更重要的是錯過隨後的反彈。普遍強積金成員不會每日緊貼股市表現，若受羊群心理影響而進行買賣，很大機會出現「高買低賣」的情況。尤其是近期股市表現反覆，嘗試捕捉短線入市和離場時機難度非常高。

股市長線走勢隨經濟向上

其實對於大市短期走勢，即使專業投資者也難以準確預測，但較確定的一點是，股市長線走勢會隨經濟增長向上升。因此，面對市場波動，成員倒不如以靜制動，貫徹平均成本投資法，以捕捉市場長期上升所帶來的回報為目標。

強積金供款採用平均成本投資法，即不論基金單位價格高低，均定期以固定的金額作指定投資。當價格高時，固定投資金額會買入較少單位；但當價格低時，成員則會買入較多單位。平均成本投資法是有規律的投資方式，長遠來看可攤平買入基金單位成本價，減低短期市場波動對回報的影響。

平均成本投資減時機風險

以恒生指數為例，在2007年底金融危機前夕至2016年5月底，合共下跌近25%，不過對強積金成員來說，若每月向相同指數定額供款，同期僅錄得1%的負回報。平均成本投資法在較漫長的低迷市況下提供低位投資的機會，當市況好轉時，回報將會較可觀。

事實上，成員每月向強積金作定期供款，實際上都是採用平均成本法投資。因此，成員要明白，面對難以預期的市場波動，有時一動不如一靜，免去不必要行為已是適合的應市策略。

最後，成員亦需留意強積金屬退休投資，所以要專注長線表現，而資產組合應根據個人的投資目標及風險承受能力配置，切勿為求高回報，盲目捕捉短線買賣時機，增加組合的波動性。