投資只講「主動」同「被動」咁簡單 ?

股神畢非德4月底在巴郡股東年會上，再次狠批對沖基金不但收費高昂，而且近年投資表現差強人意，又提及指數基金吸引了愈來愈多的資金。股神與大鱷牙骱戰事緣2006年畢非德在同一場合，質疑華爾街的對沖基金精英收費是否合理，畢非德還打賭對沖基金的淨回報無法擊敗操作簡單、收費低廉的被動指數追蹤基金。不知股神會否想到，果真有對沖基金敢於應戰！膽敢應戰的當然並非泛泛之輩——總部位於紐約的Protégé Partners LLC，它的負責人曾經在管理百億美元資產的耶魯大學捐贈基金工作。筆者也曾仔細研究過哈佛商學院以Protégé撰寫的對沖基金案例，相當有代表性。Protégé同意與畢非德進行一場以10年為期 ...

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