投資ETF兩大考慮因素

交易所買賣基金（ETF）集股票與互惠基金的特點於一身，是能有效分散投資風險兼提高潛在回報的渠道之一。但若要在投資策略中充分發揮ETF的優勢，尚要配合其他條件。當地時區交易問題與ETF管理費用成本，便是兩個不可忽略的因素。

香港投資者對ETF這種產品已頗為熟悉。從貝萊德去年進行的「環球投資者取向」調查可見，港人愈來愈接受透過ETF投資。調查結果顯示，在持有股票的受訪港人中，24%有透過ETF投資股票。

投資須均衡

面對市場波動加劇，投資者可選擇使用ETF以分散風險和提升潛在回報。面對近年市況持續的波動，投資者在扣好安全帶之餘，亦可考慮更多元化地投資於不同地域及各類資產，務求分散風險及駕馭波動市；就像持續均衡飲食才能維持健康一樣，投資時亦需要一個風險均衡的組合，方能履險如夷。

ETF不但能夠追蹤基準指數表現，而同時間為投資者提供廣泛的選擇，涵蓋不同資產類別、行業與地域，是資產配置的好幫手。

不過，投資ETF亦不能太過隨意，需多加留意當地時區交易問題。投資市場瞬息萬變，投資者須及時作出應對，因此香港投資者應以選擇可以在亞洲交易時段買賣的ETF為上。

小數怕長計

另一個於考慮投資ETF時要注意的地方，是其管理費用的投資成本。低成本往往代表有機會取得較高潛在回報，在「小數怕長計」之下，有時僅是數十點字的收費差距，對長期投資回報便已有很大影響，以下例子可充分反映有關情況。

假設一個投資組合起始資本為100萬美元，每年投資回報5%，將投資所得扣去開支後的淨額全數再投資，若組合的開支比率（TER）為30點子，15年後這組合價值將近200萬美元，但若TER為150點子，組合價值則只有165萬美元左右【圖】。

以投資同一市場的資產計算，ETF投資成本一般較主動型管理基金為低，自然較合乎成本效益。只是投資者在注意管理費用高低之外，亦必須衡量ETF發行人是否有足夠經驗，和產品訊息披露的質素是否理想。要慎選發行人，才能選出最優質及適合本身投資策略的ETF。

資料來源：貝萊德