MPF | 2016-06-11 05:00

馮裕祺

拓MPF投資視野 爭取更佳回報

說到投資理財，當然要縱觀環球政經大勢，了解各地經濟周期和投資工具的風險，務求穩中求進。不過，香港有很多投資者喜歡聚焦香港或大中華市場，因為覺得比較容易掌握本地和中國的經濟狀況，偏向投資在自己較熟悉的巿場。

這種投資態度叫本土偏好（Home Bias）現象；投資者對本地或鄰近市場較有安全感，又或者考慮到滙率風險等因素，而沒有將其他市場的投資機會作出整體評估。正如很多強積金成員在建構投資組合時，都偏向投資在中、港市場。這種投資偏好除了令投資者增加風險外，更隨時錯失其他市場的潛在投資機會。

雞蛋不應全放一籃子

根據理柏截至2015年12月31日的數據，投資於香港及大中華股票基金的資產合共佔強積金資產總值的26.96%。然而如果投資組合配置不夠分散，資產過分集中於某一地區，投資者需承擔較高的波動性，投資回報更會很大程度視乎該地區的股巿表現，就好像將所有雞蛋放於一個籃子中，風險甚高。

正如去年底至今年初港股走勢向下，若投資組合偏重港股，會較易受到波及。相反，若成員能夠將投資組合適當分配於不同地區，能減低單一巿場因素對投資回報的影響，亦可更有效發揮分散投資效力，風險可以互相對沖。

認清環球政經形勢

而且，根據MSCI截至去年底的數據，全球上市公司巿值，單計美國巿場已佔超過五成，而日本巿場排在第三位，佔8.1%，港股和H股市值只佔不到4%，環球市場有林林總總的投資選擇，如果將這些機會視而不見，投資眼光局限於中港本土巿場，就會失去賺取更佳回報的機遇。

作為一個理性投資者，不可狹隘地只投資在熟悉的市場，更要擁有國際視野，多認識全球政治經濟形勢，為自己的強積金建構一個均衡而多元化的組合，以提升投資效益。