2016-06-07 00:00
THE LEX COLUMN
德倫將合併 指數惹憧憬
在德國證交所與倫敦證交所宣布合併後,投資者滿腦子都是結算、衍生工具和現金證券交易,不過周三公布的文件顯示,還有一個增長潛力可觀的範疇:指數服務。
上市指數服務供應商摩根士丹利資本國際(MSCI)是最好的例子。
從2008年至今,MSCI股價一直跑贏其他一般金融股,息稅、攤銷及折舊前的利潤率達到70%,主要是拜指數追蹤投資產品愈來愈受歡迎所賜。過去5年,交易所買賣基金(ETF)的管理資產總值增加了一倍以上。
美國的增長尤其強勁,ETF管理資產年均增長18%,歐洲較為遜色,但也有12%,因為投資者開始質疑主動型基金履行回報承諾的能力,可見指數供應服務的確是門不錯的生意。
事實上,倫交所和德交所之前 ...
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