加息是新興市場心魔

加息預期是5月底市場焦點。年內兩次加息預期，嚇退風險投資者，5月新興市場股債錄得資金流出，中斷3個多月的反彈勢頭。利率正常化再度令投資者緊張。新興市場這輪反彈是否就此告終？ 5月初新興市場投資信心轉弱，花旗新興市場投資信心指數回落至均值的0.6倍，再度跌入「失望」區間。5月截至24日，約32億美元互惠資金流出亞太地區（日本除外）市場【圖】。受加息預期影響，投資新興市場的資金有所卻步。投資者一直認為加息會中斷新興市場升浪，事實正正相反。從歷史角度看，加息後都有利於新興市場的表現，原因在於加息顯示經濟增長更為穩定和強勁。從2015年12月份加息之後來看，新興市場股債滙均錄得上升，延續歷史的趨勢 ...

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