價值投資vs程式交易

基本的統計學題目：擲硬幣的次數愈多，出現全部是花或全部是字的機率愈低。第一次是花的機率是0.5，連續兩次是花的機率是0.5×0.5 = 0.25，連續3次是花的機率是0.5×0.5×0.5 = 0.125，餘此類推。套用在投資，儘管每次賺蝕的機率並非50:50，即使高達90:10，只要不是100%保證必賺或必賠，錄得全勝或全負的機率一定愈來愈低。所以，投資過程中有賺有蝕屬無可避免，錄得正回報固然可喜，若是虧損應如何處理？要改變研究方法和投資策略嗎？堅持策略一致早前本欄〈進入程式交易世代〉一文，提及現今的電腦具備高速運算能力，加上網上交易成本低，機構投資者以外，獨立投資人也可以參與，程式交易 ...

（節錄）全文共1475字