奧普私有花生味十足

上月初，本欄在《悲觀者言》一文中，表達對港股集資能力趨弱，導致上市公司「棄H從A」之風蔓延的憂慮。最近，有宗花生味極濃的私有化要約，引起費高極大興趣，而案中主角就是奧普集團（00477）。這隻從事設計、製造及分銷浴霸、換氣扇及其他家用電器的製造業股份，曾是費高積極投資的愛股︰公司業務簡單，多年業績絕對有板有眼，營業額及盈利表現穩定，慷慨的管理層更喜歡將盈利以股息派發予股東，股息率動輒7%計。所以，不少崇尚價值投資的小股東，對此股憐惜有加。惟美中不足的是，恰如其他工業股所受到的待遇，奧普估值長期處於單市盈率股值，而且過去日常成交非常疏落，欲大手增持或沽售，亦甚有難度。據說，主席方杰等要約人就 ...

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