資產配置方式取決於收益目標

在現金收益率持續低企的環境下，要發掘理想的收入來源日加困難，投資者大概是時候將眼界擴闊，探究何以多元化資產能夠駕馭當前時局，為投資帶來收益。

基於現金和國債的收益率目前仍然處於接近歷史低位，發掘收益往往成為了投資者的優先考慮，而採取多元資產策略乃獲取理想收入的其中良方之一。

先考慮個人收益目標

無論採用積極管理方式，或是完全投資於交易所買賣基金（ETF），又或是將兩者結合，投資者在建構投資組合時，需要先考慮個人的收益目標。

組建投資組合已不再限於混合投資股票、債券及定期存款的傳統方式，投資者愈來愈趨向擴大所涵蓋的資產選擇，同時小心權衡收益與風險。ETF提供一個高效率且低成本的選擇，使多元化資產能加添在戰略投資內，而不會大幅增加交易成本。

如何可審慎平衡收益和風險？這有賴結合運用傳統和非傳統投資。

尋可觀收入來源不易

雖然如此，尋找可觀的收入來源已不再如以往般輕易。整個收益資產的領域已經萎縮，現時傳統固定收益資產的平均孳息率不及環球金融危機發生前的一半，而投資者有必要承受較高的風險才可獲得與過去相若的回報水平。對於着重保本的投資者而言，如此前景堪憂。

現時的問題是，投資者應如何組建投資組合，才能夠在可承受的風險水平下獲取較佳的收益。回顧2007年，全球大部分固定收益工具每年的孳息率超過4%，但如今只有僅兩成的資產能夠帶來相若的收益。

對投資者來說，重要是留意獲取收益的來源，特別是以保本為目標的投資組合。

開拓多樣化回報來源

過去投資者要獲得收入，其中一種最受歡迎的途徑是投資股票。儘管股票所分派的股息仍然有望提供理想的收入，但對於看重收入而非長線增長潛力的投資者來說，股票在過去一、兩年的表現無疑帶來了重重挑戰。

股票並非收入型投資組合的唯一選擇，而投資者也需要考慮如何在股票組合中，開拓更多樣化的回報來源，尤其是當未來股息的持續性難以確定，而投資過於集中亦將帶來風險時。

須分散各類風險因素

不過，透過靈活的投資方式將有助於平衡取捨收益與風險。現在，分散投資已不能只考慮分散於不同資產，還需要分散於各類的風險因素。舉例說，投資者可考慮涵蓋多種非傳統資產類別，包括高收益資產、新興市場債券、投資級別公司債券，以及傳統收息股和固定收益資產等，從而提升投資組合的收入潛力。

其中，固定收益ETF讓投資者既可享受分散投資於不同債券的效益，也可獲得可靠的收益來源。此外，有別於銀行存款，固定收益ETF在股市波動時也可帶來資本增值的機會。