外匯 | 2016-05-09 12:24

張敏華

美元短線整固 歐羅下行壓力增

美國最新公布4月份的就業數據，非農業新增職位較巿場預期少。巿場原本預期，4月份新增職位會和3月份相若，達20萬份，但最後只得16萬份。

美職位增長料不會太高

現時美國就業市道已經邁向全民就業水平，所以往後職位增長，估計不會高達20萬份，可能會逐步跌回至接近15萬份的增長水平。雖然新增職位的數目較預期少，但就業數據並不是一面倒欠佳；特別是工資增長方面，平均時薪按年升幅則由2.3%升至2.5%。

維持預期聯儲加息一次

花旗認為，現時美國就業巿場的狀況，已符合聯儲局認為就業市場進一步改善的觀點。雖然平均時薪按年升幅加快，但相信只屬基數效應。另一勞工成本的指標則顯示，美國工資增長壓力仍然溫和。所以花旗維持預期，今年聯儲局或只會加息一次，可能要待至9月才再加息。

美元後市方面，我們相信，仍然要取決於其他4月份數據和5月份就業報告，所以美元有機會先行整固，美滙指數可能於91.92至95.20區間上落。此外，雖然上周商品貨幣兌美元的跌幅較大，但我們預期，今年5至6月份，歐羅兌美元的跌幅則可能會擴大。

歐洲近期多不確定因素

季節性因素方面，過去10年當中有7年，5月份歐羅的波動性均會顯著增加，歐羅大多錄得跌幅。而地緣政治風險方面，今年5月和6月份，歐洲將會審批希臘的援助貸款、西班牙舉行大選，和英國舉行脫歐公投等重要政治事件，或會增加歐羅的下行風險。

技術上，上周歐羅兌美元收低於1.1495支持，技術走勢轉淡，後市有機會跌至55天線的1.1229。