耶倫鴿言唱到天明

港股昨天淡靜，碰上美國聯儲局議息，觀望氣氛較濃。滙市較股市進取，押注聯儲局主席耶倫會繼續唱鴿言，昨晚美滙指數跌了約0.2%。這個預期也合理，聯儲局如果忽然變鷹，便會前功盡廢，剛轉好的金融市場又會再沉淪。所以，依正路而言，要鴿就要鴿到底，歷史上有不少教訓，央行政策忽鬆忽緊，最後拖延了經濟復甦的時機。「倫姨」早前的鴿調其實開始收效，美元下跌，油價及商品價格上揚，美國10年期國債孳息持續上揚，升破了1.9厘，通脹預期開始改善，此乃全球央行所欲見。目前的貨幣政策應該維持一段時間，讓美國孳息曲線繼續走斜，銀行才能有盈利增長，穩健的銀行系統是經濟復甦所依，貨幣政策或監管政策若對「賓架」不利，只有大家攬 ...

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