外匯 | 2016-04-19 12:40
張敏華
雖然多哈會議未能達成凍產協議,一度拖累油價跌近7%。但其後科威特石油企業工人發動罷工,令當地每日產油量急跌逾60%,導致油價收復大部分失地。市場氣氛亦逐步回暖,高息貨幣升穿早前高位,澳元兌美元升上0.7770,紐元兌美元亦升上0.6980水平。
通脹數據符合央行預期
現時紐元相對主要貿易夥伴貨幣的升幅,已高於新西蘭央行所預測達3%。令部分市場人士憂慮,下周新西蘭央行議息或會減息。但我們認為,昨日新西蘭公布的第一季消費者物價指數升0.2%,已屬央行預期,而撇除食品及能源價格的核心數字,亦由0.3%升上0.5%,相信難以觸發央行下周減息。預料新西蘭央行有機會推遲至6月才減息,而隨着新西蘭經濟持續復甦,經濟增長步伐已接近趨勢水平,6月亦可能是今年最後一次減息。
美元弱高息紐元受追捧
對紐元而言,自3月10日新西蘭央行宣布減息後,市場已普遍預期,4月或6月當局有機會再度減息。但期間,紐元卻不跌反升,由0.66水平穩步升至0.69以上。一方面,這或反映市場已消化部分減息的負面影響。另一方面,亦反映聯儲局加息取態審慎,美元弱勢下,投資者吸納較高息的紐元。
紐元下跌空間未必太多
所以我們認為,即使紐元出現技術性調整的風險增加,但下跌空間卻未必太多,調整或為趁低吸納機會。技術上,紐元兌美元或先行於0.6831至0.7124,即30天線和fibo 0.382水平區間上落,上升風險仍相對較高。