英脫歐恐變黑天鵝宜審慎

美國標普500指數自今年2月11日的低點反彈，至今已進入第9個星期，「釋壓反彈」的幅度接近14%，與歷史高點只差2%的距離。美國股市延續樂觀情緒之際，恰好碰上英國可能脫歐、日圓滙率逆着日本央行的目標，不貶反漲，加上油價低迷，以及全球經濟增長放緩的種種疑慮。我們認為投資者應維持審慎的態度，基於以下原因。日本恐無計可施英國即將在6月舉辦脫歐公投，目前公投結果仍難以預測，因為最新民調結果顯示，「贊成」與「反對」英國脫歐的比例只有3%的差距。國際貨幣基金組織與其他機構亦對此表達憂慮，擔心英國脫歐「很有可能」對歐洲與全球造成傷害。英國脫歐對雙方貿易關係的衝擊，現在已經反映在英鎊的滙率之上，並導致英國 ...

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