債轉股禍福難料

看淡中國投資前景的人士大多對企業過高的槓桿率及信貸金額膨脹感到憂慮，恐怕有天會出現巨額壞賬，進而危及整個金融體系。根據中國銀監會數據，內地壞賬金額達1.3萬億元（人民幣．下同），但市場普遍相信真實數字較官方數字高出數倍。針對這個問題，中國總理李克強於今年3月舉行的兩會上，提出以債轉股（Debt for Equity Swap）來降低企業槓桿率。計劃將允許商業銀行把所持有的不良貸款轉換為公司股權，銀行的角色由債權人變為股東。首批債轉股計劃規模為一萬億元，預計於3年內完成，專注處理被列入特別關注及正常類別（並非不良貸款）的國有企業貸款，針對那些面對短期困難的借款人，至於備受關注的「殭屍企業」，並 ...

（節錄）全文共1196字