A股參與者投資偏短視

年初熔斷機制（停市機制）觸發中國股市第三輪股災，令A股改革進程落後於預期。經歷2015年「過山車」市況之後，當前中國股市市場結構仍然不利於A股長遠投資價值；加上短期內缺乏改革預期，投資者在A股難以運用價值投資法，投資情緒繼續主宰A股後市表現。自2006年股權分置改革後，中國股市投資者主要由個人投資者、企業法人和機構投資者為主。根據數據統計顯示，截至2015年第三季度，企業法人持股比例達到52%，是中國股市的最大參與者，個人投資者和機構投資者分別佔41%和7%【圖1】。經歷2015年的大起大落市況之後，三大市場參與者變化不大，但是投資視野仍然過於短視。防配股解禁風險從存量來看，產業資本持 ...

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