2016-03-23 00:00

理財方略 Tom Stevenson

央行彈盡絶 負利率成效難料

歐洲央行在3月的議息會議後宣布，　把基準利率由0.05%降至0%，並進一步下調存款利率，由負0.3%下調至負0.4%。此外，每月買債規模由目前的600億歐羅，擴大至800億歐羅，買債範圍更擴大至投資級別企業債券。新措施將於4月起實施。 過分集中對付通脹 歐洲央行今次的決定史無前例，無人知道這個巨大實驗結果將會是怎樣，愈來愈多人擔心歐洲央行會否跨進一個黑洞，　引致不堪想像的後果。此外，採用負利率之舉亦讓部分投資者感到央行已無計可施、彈藥已盡。 理論上，負利率與偏低正利率的操作很相似，目的是鼓勵銀行以更低的利率借出資金，以及令儲蓄者減少存款，從而刺激市場消費意欲；同時，貨幣貶值將增加輸入貨物的成本 ...

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