金銀比率異動

年初以來，環球市場險象環生，避險情緒高漲，刺激國際金價屢創新高。金價在短短兩個多月內升幅幾近兩成，有望成為自1980年以來表現最佳的「第一季」。然而，繼本欄早前介紹過的金價/油價比率（詳見1月21日〈信圖分析〉），與金價相關的另一指標──金銀比率（Gold/Silver Ratio）近日同樣出現了「異動」。所謂「金銀比率」，是指一盎斯的黃金與一盎斯的白銀價格之間的比率。從歷史數據來看，自上世紀八十年代起，金銀比率運行的主要區間約40至80倍。值得留意的是，在過去20年間，該比率曾兩次升穿80倍水平，分別是2001年科網股爆破後，以及2008年金融海嘯。目前，金銀比率已飆升至約82倍（即82 ...

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