佳兆業收官在即 ?

佳兆業（01638）的25億美元海外債券違約接近一年，踏入新的一年，是時候回顧這宗近年最大規模的中資債券爆煲近況。2015年4月，筆者曾就佳兆業寫了一篇〈佳兆業風暴海外債主三度失機〉，當時認為海外債權人未有與白武士融創（01918）達成協議是屢失戎機，其時佳兆業的2020年債券價格約在60美仙。 8個月過去了，深圳房價大漲三成；融創撤離；市場傳言中信銀行（00998）提供300億元人民幣融資協助公司重組國內債券；順利回歸的郭英成亦預期於2016年1月會拋出新的債務重組方案予海外債權人投票，筆者當時的想法看似過於悲觀；但同時2020年債券價格現在仍只是約70美仙，考慮到佳兆業現在已不作派息，當 ...

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