市場力量逼儲局延遲加息

市場傳統智慧是不應與美國聯儲局鬥，惟根據學者研究顯示，市場也非完全被動地等着聯儲局行動，有時反而會以市場力量倒迫央行改變利率政策。本港時間昨天凌晨公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）的1月份議息會議紀錄顯示，若股市大幅下挫、美滙高企、金融市場信貸收緊的情況持續，美國有可能擱置加息。這次會議紀錄重點在於美國加息步伐應否受金融市場狀況影響。無他，就業市場與物價不能再作為延遲加息的藉口——美國1月失業率跌至4.9%，創8年最低水平；核心通脹去年底重返2%；核心個人消費開支逐步改善，1月升1.4%。因應金融市場波動而導致聯儲局改變貨幣政策路線，其實並非首次發生。瑞信和倫敦商學院的教授Elroy ...

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