好人都醫壞

2月17日，周三。負利率話題熱爆全球，本報多位名家相繼出手評論。老畢對社評裏的一句話印象深刻：「即使負利率確實蒙上不白之冤，但對資產價格帶來的『意想不到後果』（unintended consequences），卻不是理性經濟學者阻止得來的。」股市對貨幣政策的反應，跟政策本身孰優孰劣當然是兩回事，但世人多以得失論成敗，真懂假懂，也就樂得糊塗。有時真的懷疑，多少人在討論負利率問題時，於有意無意間把銀行在央行存放超額儲備的利率，與銀行向民間存款支付的儲蓄利率混為一談。曾國平副教授〈奇談怪論四起　別誤解了負利率〉一文，清楚道出負利率政策如何運作，先在此一引：政策的目標，是令銀行水浸成本上升，透過銀行 ...

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