英鎊短線或反彈

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近日英鎊兌美元扭轉早前的跌勢，由1.4080回升至1.43水平以上。雖然早前英國公布數據欠佳，英倫銀行議息後聲明轉趨鴿派，但自上周起英鎊卻不跌反升，或反映英鎊已出現明顯超賣，料短期有機會出現技術性反彈。

近期經濟數據疲弱

上周英倫銀行議息會議，會後聲明表示，現階段仍未是加息的時機。此外，英國公布去年12月零售銷售，增長由上次的1.3%，跌至負1.0%。而昨日公布的去年第四季國內生產總值，按年增長亦由2.1%放緩至1.9%。

或已反映負面因素

但相信早前英鎊的持續下跌，或反映市場已逐步消化有關英國經濟增長放慢，和短期加息機會不高的負面因素。事實上，根據花旗編制的英國經濟數據驚喜指數，雖然處於-22.9的負水平，但仍較美國、加拿大和歐羅區為佳，反映無需對英國經濟表現過分悲觀。此外，我們預期，英國脫離歐盟的機會率或只得20%至30%，相信有關英國脫歐公投前的辯論，或不會影響英倫銀行的貨幣政策決定。

有機會彈回1.4635

我們預料，今年英倫銀行或會維持利率不變，減息機會不大，於2017年中甚至有機會加息，或有利於英鎊的投資氣氛改善。技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數（RSI）已由嚴重超賣的水平回升，料滙價有機會反彈至去年3月至4月水平的1.4566至1.4635，支持或為1月27日低位的1.4230。