識別「股票虛漲」潛在風險

CFA協會去年底公布了一項對新加坡股票市場是否存在「股票虛漲」（portfolio pumping）活動的量化研究。所謂「股票虛漲」是指市場人士刻意在季末或年結時推高個別股份的收市價，而該等股份在這些「虛漲」活動完結後隨即價格下跌。雖然是次研究並無發現有力證據足以證明「股票虛漲」活動確實存在於新加坡股票市場，但我們從數據分析中證明兩項執法活動及一項法規改革有效減低此類活動，並從研究中歸納出一些特點，顯示某些類別的上市公司有較大機會進行「股票虛漲」活動，藉此為監管機構及投資者提供具參考價值的資訊。在闡述研究結果之前，首先要說明這次研究的誘因、採用的部分測試，以及選用這些測試的理據。兩日升幅 ...

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