後金融海嘯信貸去了哪 ?

後金融海嘯7年間，美國聯儲局連同歐、日央行，一個接一個推出量化寬鬆政策（QE），且規模一個比一個巨大，把資金成本（利息）壓至異常偏低的水平，大量資金在環球金融市場流竄。那麼，這段期間究竟創造了多少信貸？這些信貸又流向了什麼地方？根據國際清算銀行（BIS）截至去年6月底的數字顯示，全球銀行總信貸水平（包括境內和境外），較2008年底增加達27萬億（美元．下同），增幅達37%；其中，流向亞洲和拉丁美洲新興市場的，分別有12萬億和1.8萬億元，較2008年底上升85%和118%，增速遠高於期內整體水平。難怪去年下旬至今，聯儲局完成「收水」（tapering）並部署開展加息/利率正常化行動時，新興市 ...

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