製造及服務業此消彼長

2015年各資產類別回報出現明顯偏移，大部分市場錄得極端負收益，而錄得正收益的資產類別寥寥可數。不過，通過自上而下相對價值分析，投資者洞悉美元強勢，應該能夠錄得不錯的相對收益甚至絕對收益。2016年，製造業和服務業增長趨勢分化更為明顯，為投資者帶來貨幣政策外的第二個相對價值投資機會。 2015年美國各行業回報分布已經出現分化，標普500指數非必需消費品錄得雙位數字升幅，大幅領先表現落後的能源行業收益。數據顯示，2015年5隻美國表現最佳的科技或消費服務股票平均錄得62.5%回報，遠高於標普500指數。股票回報分化展現行業增長分化趨勢帶來的投資機會。製造業面臨困境 2016年，工業和資本開支相 ...

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