MPF | 2016-01-09 05:00

曹偉邦

鼓勵積金收費下調 由行動出發

踏入2016年，投資市場的波動性似乎有增無減，尤其是中國股市於新一年第一個交易日便大幅下挫，並觸發熔斷機制，難免影響成員的強積金表現及部署。展望2016年，強積金對沖議題仍是焦點。此外，若投資市場表現未如理想，預期下調強積金收費的訴求也會持續高漲，筆者希望就此與各位成員分享一些想法。

提升開支比率的透明度

正所謂「蝕本生意沒人做」，成員必須要接受的事實，便是供應商不可能完全放棄利潤而將收費降至一個異常低的水平。我們應該爭取的，是將強積金收費降至一個合理水平，既可令成員受惠，供應商亦有利可圖。當然，以目前的收費水平量度，供應商的確存在下調收費的空間。

至於如何判斷收費是否合理，相信成員各有所見。我們可以做的，便是盡量提升強積金收費的透明度，將開支比率進一步細分至不同類別，例如多少用於行政開支、託管、資產管理及會員服務等等。由於這涉及供應商的營運數據，屬於敏感資料，促使他們完全披露實屬困難，或可先鼓勵供應商詳細列明行政開支，再逐步提升開支比率的透明度。

建統一電子平台降收費

事實上，行政開支一直被視為強積金的重大支出項目，也是最有潛力下調的一環。如果行政開支的主要源頭，來自各供應商要維持自家供款及管理平台的經營費用，我們便值得討論應否為強積金建立統一的電子平台，令整個行業的開支比率下降。

市場上同類型基金的收費可以存在重大差異，成員如須比較不同供應商的收費，可以透過積金局或MPFEXPRESS的網頁查詢，當中已詳列細末，收費水平一目了然。不過，坊間眾多調查反映，成員對管理強積金資產的興趣索然，要他們「的起心肝」進入網站進行比較實在不容易。

實際行動推動市場力量

有見及此，筆者大膽建議將開支比率列印於成員較常接觸的文件，例如年結單及基金單張等。可以考慮的做法，是將同類型基金的最高、最低及中位數的開支比率列出，方便成員作出比較。例如該基金的開支比率為1.5%，而同類型基金的中位數為1.3%，成員便會知道該基金收費處於偏高水平，是否值得便要評估表現是否較為優異，符合這個「身價」。

透過這個方法，收費偏高的供應商自然面對較大壓力，將收費降至「市場」水平。香港強積金市場百花齊放，存在足夠的競爭空間，再加上近年愈來愈多公司在挑選強積金供應商時，會參考不同收費，也有「半自由行」機制，令物非所值的基金很容易被市場淘汰。成員要明白，單憑口號並不能降低收費，以實際行動推動市場力量，才能成為收費下調的催化劑。