2016股場兩大驚奇

首次在報刊寫稿已是10年前，10年來從未參與過坊間很熱門的「X大驚奇」系列，本篇文章碰巧在《信報》2016年首個出報日刊出，破例獻醜了；老實說，筆者也沒有太多心水，只是今年的共識似乎比較強，算是提供一些反思機會。首先是美股和商品，美股已較環球股市強了很多年，商品則較其他資產類別弱了很多年，加上基本因素的配合，例如美國經濟及企業表現較其他國家好、中國改變粗放型發展增長回軟拖累需求，正路的預測都是今年美股續強、商品續弱。美股估值較07年高不過，歌仔都有得唱，恩怨愛恨，世事如棋，每局都充滿傳奇，對美股的愛或對商品的恨隨時可以出現逆轉，廢話少說，可先看【圖1】的拋物線走勢，那是標普500指數對C ...

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