外匯 | 2013-01-30 05:00
傅敏儀
外匯市場踏入2013年表現一度強勢，在股市向好及投資氣氛轉強下延續了2012年的偏強走勢，但經過近3星期的發展後，上周外幣明顯在高位遇上阻力，當中澳元及紐元更回吐了年初以來的升幅，反觀歐羅卻成功逆市升逾1%。匯市呈現兩極化，或更準確的說法是反高潮，因為走勢和2012年不盡相同，歐債危機未除及經濟陷於衰退的歐羅，卻暫是成2013年升幅最大的外幣，表現上看來甚奇怪，但背後卻有實質因素支持。
歐洲央行支持歐羅
上周歐洲央行公布歐羅區有278家銀行將在本月底，償還約1300多億歐羅的第一輪長期再融資操作(LTRO)貸款，還款規模高於市場預期，並較預期的3年期貸款提早了2年還款，明確反映歐羅區資金緊張的情況己大為改善，故銀行才願意先行償還歐洲央行的貸款。另一方面近日取態積極的歐洲央行行長德拉吉亦再度發表樂觀言論，預期歐羅區經濟將可於下半年展現復蘇，投資市場對此兩項消息反應甚為正面，歐洲股市上周急升，其中德國股市升超過2%，歐羅亦跟隨創下1.3479美元的11個月高位。短線投資者要留意歐羅區數據或仍會反覆，而2月意大利舉行大選亦是不明朗因素，但歐羅或會繼續受惠於目前的樂觀情緒，並向1.37美元的水平進發。
衰退憂慮不利英鎊
相反2012年表現較佳的英鎊上周卻陷入困境，英國第四季經濟按季收縮0.3%差過預期，反映經濟再度轉弱，投資者因而開始揣測英國經濟或會在2013年陷入了「三底衰退」的局面，此外，早前英倫銀行公布的12月議息紀錄顯示，英國的匯率偏高及適當時可增加寬鬆的規模，兩者均為英鎊後市帶來壓力，英鎊亦由1月中約1.61美元，在短短兩星期回落至1.57美元之下，英鎊兌歐羅更跌至13個多月低位。雖然英鎊短線或有望因急跌而出現反彈，但在經濟前景不明朗及央行隨時加碼量寬下，投資者料暫時不宜沾手。
澳元走勢看中國
澳元近期表現頗令投資者失望，在未能突破1.06美元下連跌兩周，早前公布的通脹數據較預期為低，削弱了短期內加息的機會，亦令澳元一度跌至1.04美元之下。後市焦點料將放在2月5日的澳洲儲備銀行議息會議上，央行對利率前景的看法將主導短線走勢，正如上周加拿大央行暗示延遲減息後加元隨即急跌一様。至於短線投資者或會先留意本周中國公佈1月份製造業採購經理指數，若數據反映內地經濟持續擴張，或有利澳元收復部份失地。
整體上未來一周外幣市場走勢料繼續受消息主導，但即使是有好消息，料外幣亦不易突破早前的高位，走勢上以高位整固發展的機會較大，有貸在手的投資者亦可留意高位獲利的機會，特別是早前低吸了歐羅的投資者。