市場繼續誤讀聯儲局

美國聯儲局終於認為到了合適時候加息，其實在3個月前就應該這樣做。聯儲局非正式地指出，2016年將再有4次加息，「每季加0.25%」的呼聲愈來愈高。此舉與經濟學家預期一致，他們大多贊成聯儲局作出正確決定，但金融市場看來就不太贊成。金融市場瀰漫一種被迫接受聯儲局收緊政策的鬱悶憤慨氣氛。比起經濟學家，多種不同資產類別的投資者都較不同意有需要收緊貨幣政策。為什麼經濟學家和市場會有這種分歧？為何2016年市場可能會繼續對美國聯儲局有所誤解？意見分歧的成因似乎有3個。經濟學家與市場意見分歧事實上，各地央行已採取多方面政策一段時間，但現時更為明顯。央行可嘗試透過多種機制控制信貸，例如貨幣政策，即全是 ...

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