強積金半自由行攻略

2015年即將過去，大家應該忙於回顧過去及展望來年的強積金部署。面對環球市場表現波動，尤其是中港股市出現大上大落的走勢，相信不少成員正思考如何運用每年一次的半自由行機會，於2016年提升投資組合的表現。

強積金半自由行允許成員每年一次將僱員供款部分轉移至其他信託人。如果成員於2015年仍未把握這次機會，可於2015年12月31日前向信託人提出申請。當踏入2016年後，無論2015年有否安排，於2016年也只有一次轉換信託人的機會。

成員決定會否參與半自由行，首先應考慮現時的投資組合配置是否符合風險承受水平，這是所有強積金投資組合的黃金守則。無論現時的投資組合是過於進取或過分保守，成員可先向現有信託人查詢合適的基金進行部署，這可省卻轉移資產的手續及投資空窗期。若最終未能找到合適選擇，半自由行則可提供另一個轉移資產的渠道。

成員希望轉換信託人，通常是由於所投資的基金表現不濟。然而，當成員考慮不同信託人時，應留意基金所存在的區別，以便進行一一對應的公平比較。例如，成員現時投資了一定比重的股票基金，便應清楚瞭解該股票基金的投資風格及投資地區分佈，譬如環球股票基金的表現一般較為平穩，風險水平較低，與波動性較高的香港或中國等單一地區基金存在重大分別。因此，如果成員於信託人A投資了環球股票基金，便應該與信託人B的同類型環球股票基金進行比較才有意義。

成員在考慮半自由行時往往受到某信託人旗下個別基金的表現所吸引。證監會經常提醒投資者，過往業績並非未來表現的指標，在審視基金表現時，更重要是了解基金背後的投資理念及風格，能否持續帶來穩定表現以及是否符合成員的風險承受水平。剎那風光不代表永恆。如果基金的出色表現僅是基金經理時來運到或投機取巧所取得，便不值得成員大費周章將資產轉移。

此外，若現有投資組合包括股票及債券等不同資產的比重已符合成員的風險承受水平，那麼成員透過半自由行轉移資產時，亦應維持相同的資產分佈。倘若成員是為了「明星基金」而轉會，應首要考慮該基金的風險水平。表現好的個別基金並不等於適合所有投資者，最重要是不應忽略自己是否適合進行相關投資。

另一個必須考慮的元素便是基金收費。如果現僱主選擇的信託人的收費偏高，將資產盡可能轉移至較低收費的信託人絕對是值得考慮。同樣道理，成員應避免轉會至收費偏高的信託人。即使明星基金的回報可以抵銷收費，但由於半自由行規定僱員供款必須全數進行轉移，高收費仍有可能蠶食回報，最終反而較非明星基金表現遜色。

請謹記，成員需要考慮多方面因素，才能決定是否利用半自由行來管理強積金資產。