自主退休也須冒險精神

現今社會講求自主，打工如是，旅遊消閒如是，退休生活亦如是。

正如Lincoln的父母去年剛開始退休，決定為自己好好計劃，自主退休人生。他們喜愛四出旅遊攝影、體驗地道風土，Lincoln最近陪他們一趟南澳之旅也是兩老自己計劃行程下的「傑作」。回程時看到飛機上不少是與父母差不多年紀的乘客，年輕人則佔少數，有感人口老化的問題愈趨明顯。

環顧世界各地，已發展國家如歐美、日本及中國等嬰兒潮時代，至今陸續步入退休之年，隨着社會進步，這群剛退下來的人士都像Lincoln的父母一樣，對生活品質有相當要求，不只滿足於食得飽、穿得暖等基本需要，更會追求自己的新生活方式。問題是，如何在工作階段的累積財富期(accumulation phase) 和退休後的消耗財富期(decumulation phase)作適當投資部署，以達到心目中的理想生活。

退休後投資收益同樣重要

很多打工一族只注意在accumulation phase的部署，但有研究指，退休儲備的累積不僅包括在職時的儲蓄及相關投資回報，在decumulation phase資金滾存投資回報對退休儲備的貢獻其實佔相當大部分。

即使不像在職時般每月賺取薪金，Lincoln父母仍可透過投資賺取收益。當然，期望退休後投資賺取的回報率如在職時一樣有點過於進取，因為你可承受風險的能力已經不同。要決定適合你自己的投資部署，理應從你的投資目標開始考慮，根據目標作投資配置，有助增加退休收入。

退休後所需要的資金因人而異，以Lincoln父母為例，除日常基本開支以外，他們還有計劃參與興趣班、旅行等提高自己的生活質素。這些消閒開支，加上助養捐款及醫療等額外開支，三者加起來便是兩老每年預算從儲備支取的總收入。

適度投資風險助提高回報

要應付基本開支、消閒開支及額外開支這三大目標，Lincoln父母要為自己定下一個全面的資金部署，並因應風險回報組合賺取收益。由於基本開支是必需的，這部分收益來源須以穩定為主，以退休金、低風險債券票息等作為收益來源較為合適。此外，抗通脹債券、傳統年金等亦是產生基本收益的選擇。

應付消閒開支的收益則可考慮投資均衡組合、多元化資產方案等，既可管理下行風險，亦能適度參與資本市場捕捉風險回報，在受控的情況下提供「零用錢」。至於額外開支，並非日常的「必需品」，故可以考慮股票、較進取的多元化資產基金或高收益產品，為此部分提供收益來源。

雖然我們把收益目標分成三部分看，但不宜將它們割裂，有時彼此可互補不足，例如冀望應付「消閒開支」的資產，能用來補貼部分基本開支；主力提供額外收益的較高風險資產，部分回報亦可撥作應付「消閒開支」。

許多人以為退休投資愈保守愈好，退休後不應再有風險投資，這種說法其實有點輕率，也漠視了現代退休人士的需要，若只投資回報偏低的無風險資產，難以帶來足夠收入以支持理想的退休生活。

資產配資時可適度冒險

想擁有自主的退休生活，在資產配資時可適度冒「險」，適當的投資風險能令財富增值更快，提高退休人士賺取得收益的機會。最重要是在投資配置之前，為自己的財務狀況作出全面的檢討，並考慮投資目標和個人的風險承受能力，明智地冒「險」。