納指僅進整固格局

友人以技術分析觀圖，認為納指已經見頂，即今年中的5200餘點起已進入熊市。會否由此開始便跌兩、三成過外呢？看來不似。首先，主板市盈率仍在16至18倍，漸泡沫化但未虞即爆；其次納指市盈率亦廿餘倍，這些非主板的爆煲市盈率通常較高，不似在廿倍；其三，則目前美國的眾領先指標如孳息曲線斜率、樓價等未有預示衰退。如是者，友人看到的技術轉向，配合基本因素判斷，大抵是升轉橫行的整固市矣。十八年一季前後的納指拼圖有類似看法，預示由現至2017年的典型「兩年熊市期」間，納指僅呈上落格局吧。真正見頂對應於2000年春的十八年一季後，即2018年中。 [email protected] ...

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