市場對瑞信期望過高

在2012年以前，瑞信的市賬率跟瑞銀相當接近。在2012年，瑞銀開始大幅縮減旗下投行規模，將重心轉移至輕資產業務，結果現時的市賬率較瑞信高三成。有見及此，投資者便懷着遐想追落後，期望瑞信能照辦煮碗提升估值。瑞信的新CEO Tidjane Thiam（下稱譚天忠）上星期公布集團的新策略，但市場認為了無新意，財務目標無驚喜，投行無大規模縮減。瑞信的股價整體上反應不大，唯一的好消息，基本上是去除供股的不確定性及有明確的中期派息政策。譚天忠於2009至2015年在英國保誠保險擔任 CEO時，其實說不上有什麼大作為，在收購友邦保險（01299）一役亦敗興而歸。保誠在亞洲的江山是靠前任CEO Mark ...

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