油價持續下跌不利加元

上周加拿大公布8月份零售銷售按月上升0.5%，好於預期的0.1%；但9月份消費者物價指數按月下跌0.2%，預期下跌0.1%；同時按年增長1.0%，不及預期增長1.1%，數據連續10個月處於加拿大央行2%的通脹率目標以下，主要原因是汽油價格在過去12個月下降18.8%。數據拖累加元觸及3周低位1.3198美元水平。

減息作用尚未發揮一半

加拿大央行上周公布利率決議維持於0.5%不變，符合市場預期，但國際油價和大宗商品價格下跌，正抑制資源行業的商業投資和出口，使加拿大央行下調2016及2017年經濟增長預期，分别下調至2.0%和2.5%；同時央行行長波洛茲在議息會議後的新聞發布會上表示，對於未來加拿大央行政策走向，讓經濟重返完全產能且讓通脹率達到目標，減息的作用尚未發揮一半。

建議1.3180附近沽加元

美國聯儲局將於本星期舉行議息會議，市場預期聯儲局今次加息機會不大，但聚焦在會後的議息聲明，會否就加息的時間表提供線索。由於加拿大的通脹率持續保持在低位，此外國際油價供應過剩持續，市場預期2016年油價或進一步下跌，短期對加元構成壓力。建議投資者可於1.3180附近沽出加元，止蝕定於1.3050，目標1.3250。