強積金選擇非越多越好

朋友Joey喜歡新事物，聞說附近新開了一家主打fusion菜式的餐廳，便相約Alex到此一試新派菜。望着餐牌上一系列不同菜式名稱 - 紅酒燴牛仔鞍、低溫烤羊架.....每樣都各有特色，Joey望着餐牌有感而發：「其實香港的投資市場就像餐廳一樣，投資產品各適其適，供我們這些投資者選擇，零售基金也有很多不同選擇，可是強積金產品的選擇卻離不開幾類，想投資於新興市場也沒有機會。」

監管嚴謹保障打工仔

截至今年9月底，市場上核准的強積金計劃共有38個，而核准成份基金共457隻。相比之下，截至2015年3月，在本港獲證監會認可的基金數目有2045隻，從數字看來，強積金基金的選擇顯然比零售基金較少。

強積金設立的目的主要是為成員制定長遠退休儲蓄計劃，在保障計劃成員的強積金權益的大前提下，監管規格更為嚴謹。因此強積金可選的基金類別，不及零售基金般多樣化。舉例說，積金局規定，無論債券或股票，強積金組合不能將超過30%投資於一些發展未完善的市場，所以打工仔較難透過強積金投資涉足這些新興市場。

此外，強積金基金的審批門檻亦十分嚴謹。強積金制度規定，無論受託人、強積金計劃及成份基金，均須獲得積金局核准。當局在2011年起收緊了審批基金的準則，提交申請的受託人必須闡明，新增的基金選擇符合計劃成員的利益；今年當局進一步將「符合計劃成員利益」定為法定準則，換言之，若積金局不信納新基金符合相關條件，可拒絕核准有關基金申請。

符合成員利益才過關

根據準則，當局在審批新基金申請時，較着重檢視新增基金能否與計劃內其他基金發揮互補作用，例如其資產類別或投資區域是否屬於計劃所缺乏的範圍；同時，會考慮新基金的收費是否比計劃內同類基金便宜等，以衡量基金是否符合計劃成員利益，並務求令強積金計劃能提供合適的選擇予成員。

部分成員認為現時強積金產品有限，希望供應商能推出更多選擇。不過，選擇多不一定等於好，同一強積金計劃內包含太多近似的產品會容易令人花多眼亂，難以選擇。再者，產品越多，所達致的經濟效益就越小，最終有可能影響計劃成員的回報。

就如Alex由上至下看了餐牌菜式好幾遍，還是拿不定主意吃什麼一樣，他笑言自己「是選擇困難症！」

現時香港的強積金計劃平均提供10個強積金產品供成員選擇，這個數目與海外退休制度發展成熟的市場如澳洲及智利的水平相約，亦是國際水平上認為一個合適的數目。

料陸續有新強積金產品出現

隨着強積金市場效率提升及越趨成熟，相信陸續會有新強積金產品出現。但打工仔應留意，新基金往往沒有歷史數據支持，涉及的風險因素可能會較大，若要投資新基金，所佔組合的比重不宜太高。當然，每個人的風險承受能力及目標都不同，有些希望從強積金投資賺取較高回報，但高回報意味要承受較高風險，是否合適需要平衡兩者才作決定。