人民幣沒貶值未來也不會

曾經廣泛與金融市場中人討論中國人民銀行突然於8月11日調整人民幣中間價滙率形成機制的因由，但意見莫衷一是。人行作出決定至今已近兩個月，但確實原因仍未清晰。不過，儘管各有各的解讀，但可以肯定的是，人民幣並無貶值，而未來大概也不會。港元跌幅大於人幣近期市場拋售潮對投資者的啟示是，我們應集中投資於優質資產，尤其是估值已較長期平均值出現顯著折讓的投資，但不值得花費於對沖美元或港元兌人民幣的滙率風險上，原因是人民幣在8月根本沒有貶值，將來也很可能不會。 8月中，金融市場及媒體瀰漫對中國可能即將大幅把人民幣貶值的憂慮，以致觸發全球市場出現震盪。儘管外界普遍認為，人行於8月11日改變人民幣滙率形成機制的 ...

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