2015-09-12 00:00

市場御言 林昱鈞

加息龜速 美長債息率緩升

9月16至17日，美國聯儲局將召開9月議息會議，這是目前市場最為關注的焦點。無論結果是開啟利率正常化的過程，還是更進一步的利率前瞻指引，都會對美國長債息率產生影響。作為全球金融資產的無風險利率重要指標，美國長債息率走勢將會如何？ 長債息率不但受到美國內部利率政策的變動影響，全球資金流動供需變化也是因素之一。儘管傳統理論認為加息將提升國債收益率，但是這次未必一樣。 聯儲局步步為營 美國有充分理由展開加息周期。儘管油價一方面影響美國能源企業業績增長，另一方面亦抑制通脹上升，但是美國存在經濟增長復甦的動力，通脹數據亦貼近聯儲局所預設的目標2%。結合經濟增長和通脹數據，美國名義經濟增長率接近4.5%。 ...

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