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理財方案 | 2015-08-29 05:00

陳耀輝

用趨勢追蹤法避開熊市

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很多投資者都會用不同的方法來預測市場的方向,但準確程度一般都不高,時準時不準,有時會因太早離場而後悔,或太遲避險而損失慘重。其實有些較簡單的方法,只要跟足指示,便能避開大部分市場的跌幅,趨勢追蹤法便是其中一種。去年8月,我介紹過用月線圖加入移動平均滙聚/背馳指標(MACD),作基金的長線買賣訊號,今次我會介紹另外一個同樣簡單的方法。

按風險承受度定基金組合

在應用這個方法前,首先要根據個人的投資取向及風險承受度,以決定投資組合內應持有那些基金及其比例。假設我能承受中高風險,希望分散投資環球市場,亦想盡量降低組合的波幅,所以我選了5個相關性較低的基金(詳見今年6月6日「分散風險 考慮基金相關性」一文),分別是天利美國基金、景順泛歐洲基金、首域亞洲股本優點基金、摩根士丹利新興市場股票基金,及鄧普頓環球總收益基金,每個各佔20%。

要得出以上5個不同市場的出入市訊號,我們要監察相關的市場指數,我選擇了美國的標普500指數、標普歐洲350指數、MSCI亞太(不包日本)指數、MSCI新興市場指數,及領航全債券市場指數。方法是在每月的最後一個交易日,檢查每個指數是否高於其200天移動平均線(SMA),如高於200SMA便繼續持有該市場,低於200SMA便將該市場的基金轉為貨幣市場基金,直至重新高於200SMA才轉回。

檢視入市訊號每月只一次

這個方法要注意的地方是,每月只檢查一次,不要每天檢查,否則會有很多錯誤訊號,另外就是要選擇一些可作同日賣出及買入的基金平台,否則會因為基金轉換時的投資真空期太長而影響回報。

因這個投資策略最多只可有80%股票基金及20%債券基金,所以我用80% MSCI世界指數,加20%巴克萊全球綜合債券指數作為比較指標。以下是這個策略從2005年11月至今的回報和指標比較,這個策略的總回報有137.31%,期間的最大跌幅只有-13.44%,而指標的總回報只有69.43%,但期間最大跌幅卻有-46.93%,所以這個策略的回報比指標高,風險亦較低。

資料來源:FE Analytics,2015年08月

 

免責聲明:所提供資料僅供參考之用,並不構成投資建議及邀約,筆者已盡力確保所提供資料乃屬準確及可靠,但對其準確性及可靠性概不作出任何保證,亦毋須就由於任何不確或遺漏而導致之損失或損害負責。投資涉及風險,基金價格可升亦可跌,過往業績並不代表將來表現。

筆者網誌: http://fundinvesting.net